¿Por qué los inversores aman las empresas spin-off?

Actualmente existe para los inversionista una dificultad de identificar la próxima nueva empresa unicornio que ha llevado a muchas empresas de riesgo a emplear una estrategia inútil de “invertir y rezar”, que a veces realiza más de 1,000 inversiones con la esperanza de tener suerte con una nueva empresa exitosa que pagará sus otros costos en inversiones fracasadas. Las derivaciones de empresas conocidas, en contraste, significan menos riesgo, ya que los inversores tienen una visión clara de la reputación, la infraestructura y las credenciales de la empresa matriz. Para los fundadores, estar al mando de un spin-off en lugar de un arranque desde cero tiene sus ventajas: es probable que obtenga fondos de capital de riesgo más fácilmente y en condiciones más favorables.

¿Cómo atraen los spin-off el capital de riesgo?

Un spin-off es una nueva empresa formada a partir de una existente. Son comunes entre las empresas empresariales, con alrededor de 50 que ocurren solo en los Estados Unidos cada año, y se sabe que a menudo superan a otros tipos de empresas . También son populares en el mundo académico, cuando las universidades optan por comercializar sus innovaciones de investigación y tienen un historial de éxito similar: son 108 veces más propensas que otras compañías .

Sin embargo, a pesar de esto, ni son tan frecuente entre las nuevas empresas. Esto no es sorprendente, dado que a las startups generalmente se les dice que se centren implacablemente en una idea, lo que lleva a una tendencia a girar hacia la única más viable.

Pero las escisiones son a menudo más atractivas para los inversores por varias razones. Consideremos qué buscan los inversores cuando se consideran las nuevas empresas y cómo el modelo de escisión cumple todos los requisitos.

1. Quieren grandes oportunidades de mercado. Una escisión puede depender de la experiencia de la compañía existente en la industria para juzgar dónde se encuentra una oportunidad, por lo que el nuevo equipo ya sabe si existe un mercado para su producto antes de que comience el trabajo duro. Un ejemplo fue el de la empresa SitePoint . Es un sitio de la comunidad establecida para Desarrolladores Web ( Alexa rank 1281) que produce contenidos como tutoriales online y libros impresos. Al ejecutar el sitio, los fundadores Matt Mickiewicz y Mark Harbottle notaron que las demandas de moderación para un hilo de foro sobre la compra y venta de sitios web se habían vuelto demasiado. Tanto así que empezaron a cobrar por los listados. Esto contrariamente a la intuición alimentó su crecimiento y, finalmente, decidieron escindir ese hilo como un producto independiente. Flippa nació, y ahora es la ubicación principal en línea para comprar y vender sitios web.

Posteriormente, otro hilo popular del foro de SitePoint llevó a los fundadores a escindir el mercado de diseño 99designs, que ha recaudado más de $ 45 millones hasta la fecha y se está expandiendo rápidamente a nivel internacional. Más recientemente, la experiencia de Mickiewicz en el trabajo con diseñadores y desarrolladores llevó a la creación de DeveloperAuction, ahora conocida como el sitio de contratación. Hired ha recaudado $ 70 millones y adquirido tres nuevas empresas para acelerar su expansión. La información sobre las oportunidades de mercado que proporcionó SitePoint resultó ser invaluable para poner en marcha varios spin-off de inicio relacionados exitosos y relacionados.

2. Quieren un producto viable. Gracias a la reputación lograda por la compañía que los creó, los inversionistas pueden confiar más fácilmente en una escisión para trabajar. Los nuevos productos a menudo comienzan orgánicamente como extensiones del original , lo que significa que están enraizados en una tecnología probada y comprobada. También pueden usar los recursos de la compañía existente para respaldar el desarrollo del producto hasta que se demuestre su existencia. Como AdWerx, que surgió de ReverbNation, una empresa de software de rápido crecimiento en la industria de la música. A pesar de que aparentemente es un producto completamente no relacionado, AdWerx, una herramienta publicitaria para agentes inmobiliarios, utilizó los recursos de la empresa para construir, probar y refinar sus ideas antes de escindirse y salir al mercado. Uno de sus inversores señaló el hecho de que ReverbNation incube este negocio derivado lo alentó a invertir en la Serie C de la empresa matriz.

3. Quieren un equipo directivo fuerte. Los inversores siempre buscan equipos de administración confiables y efectivos antes de cerrar acuerdos. El capitalista de riesgo Mark Suster dice : “Soy personalmente 70% de administración, 30% de producto. Pero para cualquier inversor, es un milagro obtener dólares de inversión si no están impresionados con el equipo “.

Tener el CEO correcto, los trabajadores respetados en su campo y una oficina que funciona como una máquina bien engrasada no tiene precio para hacer que su idea de negocio sea creíble. Esto es cierto para Quiet Logistics, un proveedor externo de logística que envía productos por valor de más de 1.000 millones de dólares para marcas como Bonobos, Ministry of Supply y M. Gemi. Este equipo escindió una empresa de robótica de almacenes, Locus Robotics , que recaudó $ 6 millones de los mismos inversores que respaldaban a Quiet Logistics, tal era su fe en el equipo de administración.

Una empresa establecida puede negociar en sus propios términos

Las escisiones son buenos para los empresarios también, no sólo a los inversores. Es más atractivo  para los inversores. Esa fue la experiencia en Fog Creek con una escisión de gestión de tareas, llamada Trello. Gracias a la fortaleza de logros pasados, y el desbordamiento de más de $ 400 millones, se pudo regresar a los inversores anteriores luego de la creación de Trello y que dictarán sus propios términos. Trello  respaldado por sus propios recursos internos, no tuvieron que acercarse a los inversores hasta una etapa mucho más avanzada en la que obtuvieron más evidencia de tracción. El resultado fue que, como dijo el cofundador de Trello, Joel Spolsky, “recibieron tanto interés que incluso pudieron limitar a aquellos que ya eran inversionistas en Stack Overflow y aún obtuvieron el precio y los términos que querían”. Trello ganó $ 10.3 millones en la financiación en el acto.

El éxito de la escisión de empresas no ha pasado desapercibido para las grandes empresas

El éxito del enfoque de la escisión de empresas emergentes no ha pasado desapercibido para las empresas establecidas. AOL, por ejemplo, está tratando de incorporar elementos de la cultura de la escisión en su grupo de productos Alpha, cuyo objetivo es generar una serie de productos experimentales : “En lugar de hacer una gran apuesta a una gran idea, solo para ver cómo se rompe y se quema”. “Queremos tomar un montón de ideas más pequeñas, pasar unos meses convirtiendo cada una en un producto mínimo viable, y luego simplemente exponerlas y ver si los usuarios las toman o no”.

A medida que el clima de recaudación de fondos aumenta  el enfoque derivado podría ser invaluable para los empresarios que se posicionan para aprovecharlos.

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